公司治理影響因素

德、日兩國的特殊股權結構導致了關系控制型公司治理模式的形成，公司治理影響因素關系控制型公司治理模式也被稱為網絡導向型公司治理或內部控制主導型公司治理影響因素。公司治理關系控制型公司治理模式的最大特點是：主要持股人如銀行或交叉持股的企業對被持股的上市公司在公司治理方面具有較大的影響力。在德、日，銀行可以通過派遣其員工參加公司董事會或派員列席董事會，公司治理對公司和經理班子進行必要的監控。這種特點加強了銀行或關聯企業對被持股公司的影響和控制。這一方面有利于被持股公司的穩定，防止被敵意接管；另一方面，從一定程度上講，也有利于保護中小股東的利益，因為中小股東往往將股票交給銀行，委托其投票。但是，德、日關系控制型公司治理模式也導致其股票市場相較于英美市場的不活躍。

此外，德、日兩國上市公司的董事會也具有區別于英美上市公司的自身特點。在德國的公司治理中，實行雙董事會制度。根據公司治理德國公司法的規定，由股東大會選舉出監事會，再由監事會任命董事會。監事會置于董事會之上，監事會負責公司的大政方針，日常經營由董事會負責，公司治理因而這種體制稱為雙董事會制。日本的董事會制度兼具美國單一董事會制與德國雙董事會制的特征。因為，在日本雖然有稱為董事會和監事會的兩個機構，但采用了對代表董事影響因素的業務執行進行二重監督的形式。日本股份公司的董事會集業務執行與監督機能于一身，是一元制；但同時又設有專門從事監視、監督工作的監事會，從這點上說，又是二元制，可以說是復雜的重復構造。